根据Dealroom发布的报告。欧洲防务科技初创企业预计在2026年底前将募集约105亿美元资金。这是一个相当可观的规模，但意大利从中获益甚微。资金流向主要集中在中欧和北欧地区，南欧国家整体处于边缘位置。
这一局面并不令人意外。欧洲防务科技领域的格局与各国在人工智能和区块链领域的布局高度重叠。意大利在这两个方向上都明显滞后，根源在于其产业生态系统与创新前沿距离较远，风险投资市场的成熟度也远不及北欧国家。与此同时，国内政治层面对于防务投资的争议不断，政策摇摆导致潜在投资者难以看到稳定的前景。
欧洲防务科技全景扫描
实际上，Dealroom发布的2026年上半年风险投资报告呈现了一幅欧洲奋起追赶的图景，尽管作为这场竞赛领跑者的美国依然遥遥领先。
根据Dealroom的数据。美国仍占北约及盟友国家防务风险投资的75%，但这一比例已从2021年的93%大幅下降。与此同时，欧盟的份额从去年的15%升至21%，对应资金规模从22亿美元增至54亿美元。从风险投资在欧盟总量中的占比来看，防务科技已达15%，而2025年这一数字仅为6.2%，增长之迅速令人瞩目。
在这一宏观数据背后，地理分布高度集中。德国以35亿欧元位居榜首；芬兰以12亿欧元紧随其后，其中绝大部分由卫星监控企业Iceye贡献，该公司估值约11亿欧元；英国融资9.32亿欧元，法国为3.76亿欧元。仅慕尼黑地区，作为德国大多数防务科技初创企业的聚集地，据Dealroom数据显示就吸引了约30亿美元投资。
从技术方向来看，无人机与自主系统占欧盟防务科技资金的74%，在英国这一比例为77%，美国则为57%。仅无人机领域，欧洲就据Dealroom数据合计融资47亿美元，成为整个板块最受资本青睐的细分赛道。
欧盟的防务科技战略布局
欧盟明确希望缩小与全球科技强国之间的差距，首要目标是美国和中国。欧盟委员会主席冯德莱恩在盟情咨文中公开表达了这一立场。战略框架已经确立，但欧洲的投资规模与美中两国在该领域的投入相比仍存在巨大差距，短期内很难形成真正的竞争力。
科技板块是当前全球最活跃的领域之一，人工智能基础设施的全球竞赛持续推动着这一趋势。与此同时，经历了约三十年的相对和平之后，南斯拉夫战争结束后西方国家长期未被直接卷入冲突，乌克兰局势的持续演变让防务问题重新回到欧洲各国议程的核心位置。
在当前的经济与地缘政治背景下，将资金导向兼具科技与安全属性的领域，具有清晰的战略逻辑。正如乌克兰战场所揭示的，现代战争越来越依赖远程操控的无人机编队，技术优势直接转化为更高效、更精准、更具打击力的作战能力。
意大利的困境
就意大利而言，问题并不在于缺乏技术积累，而在于难以将知识储备转化为实际产业能力，更难以孵化出能够匹配欧洲同行增长速度的企业。部分欧洲决策者倡导建立一支整合所有成员国军事力量的欧盟统一军队，这或许能为27个成员国提供更高水平的共同防务保障，也可能为意大利等南欧国家创造新的切入机会。
从香港和新加坡已有防务科技基金布局的经验来看，亚太地区正积极观察欧洲这一轮投资浪潮的走向。对于关注全球科技安全赛道的投资者而言，欧盟防务科技板块的结构性扩张，值得持续追踪：重点关注德国慕尼黑、芬兰赫尔辛基以及2026年底欧盟防务科技基金的最终募资数据。
