根据路透社2026年10月27日对美国联邦竞选财务文件的分析，与加密货币行业相关的团体在11月3日中期选举的逾百场竞争中共计花费约1.76亿美元。据监督机构Public Citizen（由Bitcoin Magazine援引），加密货币对美国联邦选举的政治献金规模已创历史新高：加密行业已成为2026年联邦选举中最大的企业级支出方。其公开目标是在国会建立能够延续特朗普政府之后的长期政治支持。
路透社的原始报告未能直接获取，本文通过Bitcoin Magazine及crypto.news于10月27日的转载进行引用。SpazioCrypto编辑团队已直接查阅美国联邦选举委员会（FEC）Fairshake官方档案，数据更新至10月14日。
这1.76亿美元从何而来
1.76亿美元并非来自单一委员会的预算。这是路透社对多个委员会、多份申报文件的综合测算，数据截至2026年10月20日。其中最主要的部分约为1.508亿美元，归属于行业超级政治行动委员会Fairshake及其关联委员会Defend American Jobs和Protect Progress。其他与加密货币相关的团体另外支出约2500万美元。据此计算，Fairshake及其附属机构约占总额的85.7%，这是SpazioCrypto根据路透社报道的四舍五入数字所做的测算，仅供参考。
超级政治行动委员会可以不受上限限制地募集和支出资金，但不得与候选人竞选团队进行协调。因此相关金额均以独立支出计算，包括电视广告、数字营销以及支持或反对特定候选人的宣传活动。根据Bitcoin Magazine和crypto.news转载的路透社报道，该网络的主要资助方包括Coinbase、Ripple和Andreessen Horowitz。Solana Policy Institute在本次中期选举中支出了490万美元。
FEC数据说了什么
事实上，Fairshake的官方数据呈现出另一番面貌，需要仔细解读。根据FEC档案，在2025至2026年度周期内，截至10月14日，该委员会共录得收入1.382亿美元，支出1.695亿美元。在最新申报期内，资金储备从6420万美元降至3300万美元。在支出项目中，1.39亿美元为转拨至关联委员会的资金，另有1940万美元为Fairshake直接进行的独立支出。
换言之，Fairshake资金支出中约82%流向网络内的其他委员会，再由后者分配使用。这同样是SpazioCrypto基于FEC数据的自行测算。这一细节也解释了为何FEC口径下的1.695亿美元与路透社口径下的1.508亿美元既不能相加，也无法直接比较：两者衡量的对象不同，统计截止日期也不同。相比之下，上一周期的数据更具参照价值：Fairshake在2024年的支出总额为1.96亿美元。
俄亥俄州：代价最高的战场
花费最高的竞选是俄亥俄州参议院席位争夺战。根据路透社援引的AdImpact数据，加密货币行业在民主党候选人谢罗德·布朗（Sherrod Brown）与共和党候选人乔恩·休斯顿（Jon Husted）之间的角逐中支出超过6800万美元。这是一场复仇之战：2024年，Fairshake曾出力击败时任参议院银行委员会主席布朗。根据crypto.news报道，与温克莱沃斯双胞胎相关的一个委员会在俄亥俄州约花费了600万美元。
据路透社报道，针对Brown的竞选广告只字未提加密货币，内容集中于税收与移民议题，其中一则广告重复了一项关于税务官员和社会福利的说法，该说法已被事实核查机构驳斥。Brown阵营负责人Patrick Eisenhauer表示，“特殊利益集团已经慌了神”。路透社指出，在民主党对加密货币立法持反对立场之后，该行业在参议院选举中的支出明显向共和党倾斜。
从不提“加密货币”的竞选广告
事实上，俄亥俄州并非孤案。在伊利诺伊州，Fairshake针对民主党副州长Juliana Stratton投入逾1010万美元，针对州众议员La Shawn Ford投入250万美元。据路透社报道，两人均赢得初选，且被预测将在11月3日的正式选举中胜出。Ford已就其认为具有诽谤性的指控向Fairshake发出律师函，并将外界的反对与自己支持一项要求加密企业在伊利诺伊州注册的法律直接挂钩。据crypto.news引述，他表示：“这是针对个人的攻击，让我深感受伤。”
对选民而言，透明度才是核心问题。这些广告通过名称模糊的委员会投放，讨论的话题又与加密货币无关，正如Bitcoin Magazine转引路透社报道时所指出的，普通观众几乎无从判断广告背后的金主是谁。Fairshake对此做法毫不讳言。发言人Geoff Vetter表示，该委员会支持两党中有利于美国金融创新的候选人，并称在初选或特别选举中所支持的58位候选人里，有53位最终获胜。
核心目标：CLARITY法案与特朗普后时代
这些资金背后有一个明确的立法诉求。2025年通过的《GENIUS法案》获得两党广泛支持，为美国稳定币建立了首个联邦监管框架，货币监理署（OCC）的配套实施细则已于10月落地，我们此前在收益禁令条款分析中有过详细解读。目前仍缺失的，是划定SEC与CFTC职权边界的市场结构法案《CLARITY法案》。9月，该法案在参议院以49票对50票的结果未能突破60票门槛，而就在此前，正如我们在程序性投票与126项修正案报道中所指出的，法案2026年前获批的预期已经大幅下滑。
据Bitcoin Magazine报道，民主党参议员阻拦最终投票，部分原因在于法案中一项要求特朗普家族出售加密资产持仓的道德条款。与此同时，监管机构已各自行动：CFTC就加密交易所联邦规则启动公开征询，SEC则推出了加密资产监管（Regulation Crypto Assets）方案。行业界普遍认为，立法所提供的确定性，是行政令或监管备忘录无法取代的。Solana Policy Institute的Colin McLaren将这笔支出定性为“对未来的投资”。
从2018年到今天
与过去的对比相当鲜明。Bitcoin Magazine援引的历史记录显示，2018年国会议员甚至无法在国会大厦内为首次加密跨党派圆桌会议订到场地，最终不得不移至国会图书馆举行。据乔治城大学法学院一项研究，拜登政府执政期间，SEC在98起案件中累计开出逾60亿美元罚款。时至今日，2023年由Coinbase等机构共同推动成立的倡导组织Stand With Crypto，已拥有332名评级为“A”级的国会议员，而成立之初这一数字仅为96人。
这一网络的主要资助者，同时也是未来规则的重要参与者。Ripple刚刚获得OCC对其信托银行的最终批准。不过，公众态度远比候选人要冷静。DeFi Education Fund（行业倡导团体）委托益普索（Ipsos）于9月对1545名美国成年人开展的调查显示，22%的受访者曾持有或使用过加密货币，但当问卷明确提及区块链、加密货币或DeFi时，仅13%的人认为候选人支持上述领域是重要的投票考量。
加密资金与美国选举：要点梳理
哪些已经确认，哪些仍存疑
- 已确认数据： 据路透社报道，截至10月20日，加密货币相关团体在逾百场选举角逐中共计投入约1.76亿美元，其中Fairshake及其关联机构约占1.508亿美元。根据联邦选举委员会（FEC）备案，Fairshake截至10月14日的支出为1.695亿美元，其中1.39亿美元已转拨至关联机构。
- 未披露信息： 单个出资方在本选举周期内的具体捐款金额、各党派支出的完整分类，以及路透社统计总额所涵盖的全部选举名单。
- 后续关注： 俄亥俄州与伊利诺伊州11月3日的投票结果、10月14日之后提交的FEC备案文件，以及《CLARITY Act》在新一届国会的走向。
更深层的解读
以下是我们的判断，明确说明这属于编辑观点：加密货币行业已不再满足于购买曝光度，而是开始购买时间。这1.76亿美元的目标并非在11月3日前促成某项立法，而是确保下一届国会，无论白宫主人是谁，都不会将加密货币视为需要回避的议题。这是一种成熟的游说策略，与其他受监管的重要行业如出一辙。风险在于工具本身：那些谈论其他议题的广告，以及那些名称刻意模糊的委员会，恰恰加深了外界对这个行业的不信任，而这正是该行业声称要努力消除的障碍。
值得持续追踪的具体信号有四个。首先是俄亥俄州的选举结果，该州投入资金最多，竞争也最为直接。其次是下一批FEC备案文件，这将揭示Fairshake手头还有多少资金可用于2028年的布局。第三是新一届国会银行委员会与农业委员会的人员构成，这两个委员会对加密货币市场结构监管拥有管辖权。第四是各方对超级政治行动委员会（Super PAC）广告透明度改革提案的回应态度，这是当前运作模式最脆弱的环节。
