利率上升降低了风险市场的流动性
美联储维持高利率的承诺重新定义了数字资产的宏观经济格局。
每次加息都会增加机构和散户投资者的资金成本。
每次加息都会增加机构和散户投资者的资金成本，这种较高的成本自然会抑制对比特币或以太坊等波动性资产的杠杆头寸。
美元走强放大了这种压力：由于加密货币以美元计价，当美元走强时，国际投资者将面临更高的相对价格。
货币紧缩也意味着流通中的流动性减少；在加密货币这样一个流动性和情绪相互促进的市场中，这会迅速抑制看涨势头。
自2022年以来，比特币与美国股票和科技股的相关性不断加强，这意味着国债收益率或利率预期的任何变动现在也直接反映在加密货币市场上。
比特币市场最新动态：机构需求抵消宏观压力
截至 2025 年 10 月 27 日，比特币 (BTC) 的价格徘徊在 115,000 美元左右，从月初的低点反弹。尽管宏观经济困难重重，但市场仍显示出恢复迹象。
根据CoinShares和SoSoValue的数据，加密货币投资产品在过去一周录得约9.3亿美元的净流入，其中比特币基金占了绝大部分。
分析师指出，在最近的清算之后，比特币的结构显得 "更加清晰"，衍生品市场的杠杆作用也有所降低。
本周关注要点：美联储信号与比特币关键价位
在美联储即将宣布可能改变 2026 年降息预期的声明之前，交易商正准备迎接可能动荡的一周。更宽松的基调或承认通胀降温，可能会支持风险资产；相反，更激进的信息将使美元走强，并可能引发加密货币的获利回吐。
从技术上看，比特币的短期支撑位在110,000美元左右，阻力位在118,000美元至120,000美元之间。维持在 110,000 美元以上，基本看涨趋势将保持不变。如果果断向上突破，同时有更多资金流入 ETF，则可能重新打开通往 125,000 美元的道路。
以太坊也出现了类似的趋势，在经历了两周的剧烈波动后，重新收复了 4000 美元并趋于稳定。Solana（SOL）、XRP 和 BNB 等主要另类币每周也略有上涨。
一个有弹性但对汇率敏感的市场
当前的格局凸显了一个悖论：货币紧缩和机构乐观情绪并存。比特币在利率高企的情况下仍能保持在 110,000 美元以上，这表明其市场结构已经成熟，机构投资者群体也在扩大。
不过，宏观风险依然存在。如果国债收益率进一步上升或美元指数（DXY）继续走强，比特币的看涨潜力可能会减弱。相反，美联储紧缩周期接近尾声的任何迹象都可能在11月之前重新点燃风险偏好。
目前，比特币仍悬浮在政治压力和资本流入之间：有弹性，但对利率敏感。本周美联储发出的信息将决定加密货币市场的复苏是继续还是进入盘整阶段。
