120万美元。这是谷歌安全工程师、意大利籍瑞士居民Michele Spagnuolo在预测市场平台Polymarket上的获利金额，据美国司法部指控，他利用谷歌内部搜索数据押注年度热搜第一名。平台当时给出的概率接近于零，但Spagnuolo已经提前知道结果。2026年5月下旬，曼哈顿检察院将其逮捕，指控罪名包括大宗商品欺诈、电信欺诈及洗钱。这是不到一个月内预测市场内幕交易的第二起案件。
押注d4vd：一场看似不可能的胜利
说白了，Spagnuolo今年36岁，在Polymarket上使用账号“AlphaRaccoon”进行交易。根据检察院起诉书。他押注歌手d4vd将成为2025年谷歌搜索量最高的人物，而彼时市场给出的概率几乎为零。谷歌于2025年12月4日公开发布年度热搜榜单，而AlphaRaccoon账户此前已套现120万美元。关键证据在于时间节点：Spagnuolo在公众知晓之前就已获悉结果。因为他查阅了雇主谷歌的内部保密商业数据。部分观察人士早在2025年12月就将该账户标记为可疑。
Polymarket两起内幕交易案对比
来源：DOJ/SDNY起诉文件，2026年5月
安全专家为何反被区块链暴露
这里存在一个根本性悖论。Spagnuolo的职业是保护信息。让他陷入困境的，恰恰是最简单的一件事：他在Polymarket上的每一笔押注都是公开的，永久写入任何人都可以查阅的区块链账本。正是这个透明平台让他的“必胜押注”成为可能，也正是这个透明记录将他暴露。根据起诉书，获利之后他试图隐匿资金的来源与归属，这一掩盖行为触发了洗钱指控。预测市场与大宗商品与证券之间的界定，此前SpazioCrypto已有专文分析。
$1.15M profit in 24 hours trading Google search markets.
，Polymarket Money (@PolymarketMoney) December 4, 2025
Who is AlphaRaccoon? pic.twitter.com/ObOboqc7UE
Polymarket主动配合检察院调查
Polymarket并未以受害者姿态示人。平台发言人公开声称，Polymarket与纽约南区联邦检察官办公室密切合作，并强调这是迄今唯一一个通过合规配合推动内幕交易起诉的预测市场平台。这一举动并非偶然。Polymarket正重返美国市场，此前因CFTC罚款而长期缺席，近期又获得纽交所母公司20亿美元战略投资，Donald Trump Jr.也加入其顾问委员会。在这一背景下，配合检察院不仅是法律义务，更是向监管机构和华尔街发出的公信力信号。
预测市场的结构性困境
这已是不足一个月内的第二起案件。根据美国司法部文件，今年4月，一名特种部队士兵被指控利用涉密情报在Polymarket上押注委内瑞拉总统马杜罗的命运，获利逾40万美元。问题的根源不仅是法律层面，更是理论层面。预测市场的卖点在于：汇聚分散信息，生成精准概率，是所谓的“真相机器”。然而这一逻辑在结构上奖励信息优势持有者。而在传统受监管市场中，利用信息优势往往构成违法。CFTC认为事件合约属于受监管掉期产品，但实际执法边界尚不清晰，正如SpazioCrypto在分析Clarity Act时所指出的。
随着Polymarket在美国市场持续扩张，每一笔“内部消息押注”都面临成为司法案件的风险。该平台已意识到，业务扩张与内部合规治理如今已是同一命题。Spagnuolo将面对以其案件作为先例的指控。对监管机构而言，信号十分清晰：让预测市场引人入胜的公开账本，同时也是指控它们的核心证据。主要信源为曼哈顿联邦检察官办公室，即纽约南区联邦检察官办公室，事件合约的监管框架则归属商品期货交易委员会（CFTC）。
