18,712枚。这是SpaceX在向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-1招股说明书中披露的比特币持仓量，上市时间定于2026年6月13日纳斯达克。根据该文件，SpaceX以总计6.61亿美元的成本买入这批比特币，均价约35,320美元/枚，截至2026年3月31日市值已达12.93亿美元。这是迄今为止任何IPO所附带的最大比特币持仓记录，且自2024年起持仓规模未曾变动，彼时比特币市场一度跌破60,000美元。
战略现金储备，而非方向性押注
说白了，这里有一个关键区别值得厘清。SpaceX并非Strategy公司。马斯克旗下这家航天企业将比特币视为战略流动性储备，在其IPO估值超过1.8万亿美元的庞大资产负债表中，这笔仓位不过是一项非核心资产，几乎可以忽略不计。相比之下，Strategy的商业模式就是持续积累比特币，据公司于6月8日披露，其持仓已达845,256枚，约为SpaceX的45倍，股价表现也几乎成为比特币的杠杆代理工具。两种截然不同的理念，却同属企业比特币储备这一新兴生态。
链上分析师为何感到意外
多年来，链上数据追踪机构普遍估计SpaceX持有约8,285枚比特币。而招股说明书披露的真实数字超过这一估计的两倍。原因在于SpaceX采用第三方托管机构保管资产，托管地址不会出现在公开区块链分析中，因此无法被外部链上工具捕捉。这一案例充分说明，当公司财务报告与链上估算出现矛盾时，后者的局限性显而易见。根据Bitcoin Treasuries网站的企业持仓排行榜，SpaceX现已跻身全球前八大企业比特币持有方之列。
马斯克成首位万亿富翁，比特币「正常化」加速
SpaceX此次IPO创下史上规模最大纪录，也将马斯克推上了全球首位万亿美元富翁的宝座。加上特斯拉资产负债表上的11,509枚比特币，马斯克旗下两家上市公司合计持有30,221枚比特币。数字本身并非重点。关键在于它传递的信号：当一家破纪录的IPO企业将比特币列入资产负债表，且毫不刻意强调，这种资产就不再显得另类。它变成了一行普通的财务数据，一种资产配置选择，而正在排队上市的人工智能公司们，或许会效仿这一模式。
SpaceX比特币储备：成本与市值对比
来源：SpaceX，SEC S-1招股说明书，2026年6月
值得持续关注的两个信号
一组数字揭示了潜在风险：根据SpaceX的S-1文件，该比特币持仓市值从2025年12月31日的16.37亿美元，下降至2026年3月31日的12.93亿美元，降幅与彼时比特币价格回调基本吻合。按照公允价值会计准则，这批持仓每个季度都将对公司利润产生双向波动。这是将波动性资产纳入资产负债表所必须承受的代价。有两点值得重点追踪：其一，SpaceX在后续季度财报中将如何处理账面波动；其二，2026年其他科技公司IPO是否会跟进采用相同的比特币储备模式。股票市场屡创新高与加密市场同期回调形成的鲜明反差，使这一押注的逻辑更加清晰可读。完整招股说明书可在SEC的EDGAR系统中查阅。
