韩国全北银行首推比特币企业贷款，开创银行业先河

비트코인 담보대출, 규제가 아직 정비되지 않은 한국에서 어떻게 가능할까? 전북은행이 국내 은행권 최초로 비트코인 연계 대출을 선보였습니다. 스위스의 시그넘뱅크(Sygnum Bank) 등 해외 크립토 금융기관에서는 이미 비트코인을 담보로 법정화폐를 대출하는 서비스를 제공하고 있습니다. 비트코인 담보대출에서 금융기관이 고려해야 할 핵심은 크게 두 가지입니다. 1. 비트코인의 담보가치를 어떻게 평가할 것인가? 비트코인은 부동산과 달리 실시간으로 가격이 변하고, 단기간에 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. 따라서 금융기관은 복수 거래소의 시장가격, 거래 유동성, 가격 변동성 등을 종합해 담보가치를 산정하고, 일정한 담보인정비율(LTV)을 적용합니다. 예를 들어 비트코인 10억 원을 담보로 LTV 50%를 적용하면 대출금은 5억 원입니다. 이후 비트코인 가격이 30% 하락하면 LTV는 약 71%까지 상승합니다. 이 때문에 해외 크립토 금융기관들은 담보가치를 지속적으로 모니터링하고, 일정 기준을 초과하면 추가 담보를 요구하거나 담보를 처분하는 방식으로 위험을 관리합니다. 여기서 중요한 것은 단순히 현재 시장가격이 아니라, 가격 급락 시 얼마나 '신속하고 안정적으로 담보를 현금화할 수 있는가'입니다. 2. 국내 은행은 어떤 법적 근거로 비트코인 담보대출을 실행할 수 있을까? 국내에는 아직 若企业未能还款，银行不会直接持有比特币，而是通过强制执行程序将其出售，相当于法院主导的变现，再以所得款项偿还债务。全北银行数字部门执行副总裁郑相勋（Jeong Sang-hoon）在接受TechM采访时表示，该结构允许银行在“不直接持有虚拟资产”的前提下，运用现有信贷与担保体系（TechM报道经Unchained转载）。他还指出，该贷款属于《银行法》框架下的常规银行业务，无需任何豁免性试验。据悉，这是行长朴春元（Park Chun-won）“加密银行”项目的首个实质性成果，银行方面正评估根据监管规定和市场需求进一步扩大该服务。关键突破：强制执行新规落地使这一模式成为可能的核心在于司法层面的变革。据The Block和先驱报（Herald Corporation）报道，韩国最高法院于7月2日发布民事执行规则修订通知，公众意见征集截至8月11日，旨在引入专门针对加密资产的查封与清算程序。根据新规，一旦获得查封令，交易所须将相关资产转移给司法执行官，执法官可通过指定服务提供商的专用账户出售资产，或委托该服务商完成出售；流动性较低的加密资产可先转换为比特币等流动性更强的资产。据Cointelegraph和Unchained报道，上述修订已于10月1日正式生效。헤럴드경제 미주판WE HERALD!, 헤럴드경제는 모바일 시대를 선도하는 종합일간경제 매체입니다.헤럴드경제 미주판미주헤럴드경제这一变化之所以重要，是因为韩国并无明文禁止以加密资产作担保的法律，但2017年至2018年的监管收紧，事实上将金融机构排除在此类信贷之外（Unchained对此有所回顾）。先驱报（Herald）早在7月便报道称，包括全北银行在内的数家银行已在评估类似产品，并援引一位律师的审慎判断：新规对合规而言是积极信号，但对于存放在非托管钱包或境外托管机构的资产，执行仍面临较大困难。全北银行比特币担保贷款三方结构示意图：信贷、托管与司法追偿尚不明朗的信息实际上，目前仍有大量关键信息缺失。贷款金额、利率、贷款价值比（LTV）、触发追加担保或强制出售的阈值、托管方名称以及借款企业身份，均未对外公开。就连贷款发放的确认本身，也来自间接渠道：据Cointelegraph报道，银行代表向《朝鲜日报》（Chosun）证实了此事；而据Unchained报道，消息来源则是《在京日报》（Jaekyung Ilbo）；Bitcoin Magazine仅表示银行已开始提供该类贷款，并未进一步说明细节。在合同文件或官方公告公布之前，这笔交易只能视为“有据可查的报道”，而非经过核实的完整信息。并非孤例大型银行在其他市场也在朝同一方向迈进。据Bloomberg报道（经The Block转载），摩根大通（JPMorgan）于2025年10月宣布将接受比特币和以太坊作为机构客户的抵押品；Bitcoin Magazine援引消息称该服务于2026年3月正式启动，同时提及瑞士银行Sygnum也推出了类似服务。先驱报（Herald）援引一份SVB报告中的预测数据显示，全球加密资产担保贷款市场规模达670亿美元，较一年前增长49%。对于持有比特币的企业而言，核心抉择在于出售还是质押借款。据SpazioCrypto报道，矿企MARA已将其一半比特币质押，换取7.5亿美元融资，而另一些公司则选择直接出售，例如Strategy出售了1,638枚比特币，以及Hyperscale Data出售685枚比特币用于密歇根州数据中心建设。与此同时，韩国也在其他层面重新审视传统货币与数字资产的关系，韩国银行（Bank of Korea）已就美元稳定币如何渗透外汇市场展开专项研究。比特币作为银行抵押品的时间线：韩国、美国与意大利，2017年至2026年10月12日意大利的情况如何？与意大利国内讨论的对比颇具启发意义。9月底，律师Antonio Di Giorgio在一场众议院活动上提出，应将比特币纳入意大利《民法典》的财产定义，并明确其交付与优先权规则，以此为比特币担保融资提供法律基础。韩国则从另一条路径破题，通过司法规则厘清数字资产的扣押与变现程序，并将托管职能从银行中独立出来。本刊认为，韩国模式与意大利《民法典》中已有规定的第三方托管制度颇为相近：在比特币场景下，第三方即为持有私钥的托管机构，详见我们的加密货币托管指南。韩国的关键突破，在于明确了债务人违约时如何将抵押物变现，而这正是意大利提案在交付与优先权层面所寻求的同类法律确定性。全北银行与比特币：要点速览已确认内容与待确认内容已报道：仅向企业客户发放韩元贷款，以比特币为唯一抵押物，须委托注册外部托管机构持有资产，违约时通过司法程序变现；银行代表表示已完成首笔放款；民事强制执行新规已于10月1日生效。未披露：贷款金额、利率、抵押率、托管机构名称及借款方身份；银行方面尚未发布正式公告。持续关注：其他韩国银行的跟进动态、服务是否扩展至更多客户类型及其他资产类别、新规下首次司法变现的执行情况，以及意大利《民法典》修订提案的立法进展。更宏观的解读韩国案例最值得关注之处，并非某家银行接受了比特币抵押，而在于其具体操作方式。信贷、托管与变现回收由三个独立主体分别承担：银行负责放款与风险评估，注册托管机构掌管私钥，法院在出现违约时主持资产变现。本刊认为，正是这种职能分离使该模式具备可复制性，因为其他银行无需自行学习加密资产托管，即可接受比特币作为抵押品。值得持续跟踪的具体信号包括：其他韩国银行是否会效仿全北银行，Jeonbuk Bank是否会将服务延伸至更多客户或其他资产类别，新规下首次司法变现的实际效果，以及意大利《民法典》相关立法提案能否取得实质进展。目前，韩国已有据报道完成的实操案例，意大利尚处于法律层面的讨论阶段，两者之间的差距，归根结底在于担保权利能否得到明确且可执行的法律保障。