Bitcoin Depot申请破产：9276台ATM于2026年5月18日下线

9276台ATM同时断网。2026年5月18日，北美最大比特币ATM运营商Bitcoin Depot在德克萨斯州南部联邦破产法院提交了第11章破产申请。截至申请当日，比特币价格报76,800美元，Bitcoin Depot旗下全部机器已停止运营，成为加密货币ATM行业史上首家在纳斯达克上市后申请破产的企业。

悖论之处显而易见。Bitcoin Depot最初的愿景，是让普通人在超市和加油站就能购买比特币。正是这一模式让其成长为北美最大的同类运营商，却也让其直面监管机构的重锤。

• ATM机器运营数量（关闭前）：9,276台
• 2026年Q1营收（初步）：8350万美元（同比下降49.2%）
• 2026年Q1净亏损：950万美元
• BTM股价6个月跌幅：79.48%
• IT系统遭黑客攻击（2026年4月）：370万美元被盗
• 第11章申请时间：2026年5月18日，德克萨斯州

来源：Bitcoin Depot官方公告 Globe Newswire · CoinDesk · 2026年5月18日

9000台ATM如何在一天内全部关闭

2026年3月才上任的首席执行官Alex Holmes在官方声明中将监管环境列为主要症结。Holmes在Globe Newswire公告中写道：“各州施加了日益严格的合规要求，包括新的交易限额，以及部分司法管辖区对BTM运营的直接限制甚至禁止。” 马萨诸塞州和爱荷华州已对Bitcoin Depot提起诉讼，指控其协助大规模加密货币诈骗。与此同时，加拿大子公司面临一项1850万美元的纠纷，2026年4月发生的IT系统黑客攻击又导致370万美元从公司钱包被盗。多重压力叠加，最终压垮了这家公司。

比特币ATM的商业模式本身利润空间有限。根据行业惯例，ATM机器每笔交易手续费通常在15%至20%之间，这一费率只有在零售需求旺盛、监管压力较低的环境下才具备可持续性。当监管机构开始对每日交易额设置上限（部分州降至1000美元以下）后，交易量随之下滑，收入减半，而固定成本却纹丝不动。Bitcoin Depot公告显示，2026年Q1营收为8350万美元，同比下滑49.2%；净利润从上年同期的1220万美元盈利，急剧转为950万美元亏损，仅用了十二个月。

用户资金何去何从

第11章破产并非立即清算。Bitcoin Depot提交的是有序自愿重组程序，法律顾问为Vinson & Elkins律师事务所，重组顾问为Portage Point Partners。公司的既定目标是在法院监督下出售资产，而非突然消失。加拿大实体纳入美国程序；其他境外实体将依照各自当地法律处理。

对于在途资金或关联钱包中有余额的用户，建议在程序终止前直接联系客服。实体ATM机器已于申请当日停止运营，不再分发比特币。从技术角度而言，用户钱包中的资金并不属于Bitcoin Depot的财产，破产程序理论上不应直接影响这部分资金。理论上如此。加拿大ATM纠纷的历史表明，程序性保障与实际执行时间表之间往往存在落差。

加拿大的案例尤为值得关注：据CoinDesk报道，加拿大全国约有4000台加密货币ATM，2025年相关诈骗金额高达7.04亿加元，渥太华因此提议全面禁止境内所有加密ATM运营。这一趋势对香港及亚太地区监管机构而言同样具有参考价值，香港金融管理局（HKMA）已就加密货币相关欺诈风险多次发出警示。

行业早已发出的警告信号

Bitcoin Depot的崩溃并非毫无预兆。BTM股价在过去六个月内累计下跌79.48%，持续经营疑虑警告（going concern warning）早在数周前便已出现，康涅狄格州的营业执照暂停发生在2026年3月。尽管如此，最终崩盘的速度仍令市场意外：就在数月前，这家公司还在美国、加拿大和澳大利亚运营着9276台ATM，是行业无可争议的领头羊。

排名第二的竞争对手Coinstar通过与Coinme的合作运营约5000台机器，目前尚未公布受到直接影响的消息。根据Allied Market Research的报告，全球比特币ATM市场在2025年的规模为85亿美元，预计到2032年将增长至220亿美元。市场总量依然庞大，但谁能在美国监管趋严的环境下生存下去，这才是真正的问题。

马萨诸塞州和爱荷华州检察长截至2026年5月18日尚未就此次破产发表评论，但协助诈骗的诉讼仍在进行，可能对资产出售程序构成额外障碍。Bitcoin Depot留下的9276台ATM空缺不会长期闲置：市场需要的，是一个合规成本更低、牌照齐全、利润空间足以覆盖持续诉讼风险的运营主体。Bitcoin Depot无法胜任这一角色，而下一个候选者，正在等待法院的锤声落下。