稳定币交易超越 Visa：风险上升

据专家称，稳定币正在快速增长；Bitwise 预测，到 2024 年，稳定币的交易量将超过 Visa。

稳定币交易量超过维萨卡

据几位分析师称，稳定币由于其指数级增长，正迅速成为过去20年中最重要的金融创新之一。专家们的观点得到了Bitwise最近一份报告的支持，该报告显示，到2024年，稳定币的交易量将略微超过跨国支付系统Visa的交易量。

采用稳定币的主要驱动力之一是其无与伦比的支付效率。稳定币可实现近乎即时的全天候转账，而成本仅为环球银行间金融电信协会等传统系统的一小部分。这种速度和成本效益彻底改变了价值转移的方式，与传统金融缓慢而昂贵的流程形成鲜明对比。

在去中心化金融（DeFi）中，稳定币充当了可靠的记账单位和交易媒介，支持广泛的金融活动。

DWF Labs 的执行合伙人 Andrey Grachev 警告说，尽管稳定币发展迅速，但其大规模应用也带来了巨大的系统性风险，需要积极主动地加以缓解。基于采用因素，格拉切夫指出了新出现的漏洞，回购压力就是其中的一个风险。这位管理合伙人认为，算法稳定币尤其容易受到这个问题的影响。

"想象一下，如果用户因为害怕失去价值锚而试图大规模退出，将会发生什么。这可能会破坏发行者的稳定，并引发大范围的市场波动，尤其是在算法稳定币或抵押不足的情况下，"Grachev 说。

储备管理是另一个关键风险。

为了克服这些风险，Grachev 提出了一个明确的解决方案，优先考虑区块链上的实时储备证明，最好是短期美国国债或央行储备。格拉切夫还认为，健全的监管对于确保严格的资金隔离、透明的治理和智能合约的可审计性至关重要。最后，协议应包括风险管理工具，如断路器和赎回限制器，以管理压力期的资金流出，避免快速不稳定。

根据 Bitwise 的数据，稳定币交易量从 2023 年的约 7 万亿美元下降到去年的 14 万亿美元。例如，在 2020 年，稳定币的交易量约为 Visa 的十倍，但用了不到五年的时间就达到了这一水平。这种明显且不断增长的需求促使一些金融机构和美国怀俄明州考虑发行自己的稳定币。

监管的确定性和稳定币的采用

然而，包括 Mercuryo 联合创始人兼首席执行官 Peter Kozyakov 在内的一些观察家质疑，传统金融机构发行的稳定币是否会采用与 USDT、USDC 和其他现有稳定币相同的模式。

"一个很大的问题是，TradFi稳定币是在授权的公共区块链上运行，还是在授权的私有区块链上运行，"Kozyakov说。

与此同时，World Mobile Group首席营销官Mike Blake-Crawford告诉Bitcoin.com News，他与发达国家和新兴市场的金融机构打交道的经验表明，银行倾向于采用授权模式。

与美国不同，这产生了一种有趣的紧张关系，我们在巴基斯坦和桑给巴尔等市场直接观察到了这种紧张关系。传统机构希望获得稳定币的好处，但又不希望去中心化，因为去中心化会使稳定币在普惠金融方面发挥巨大作用。

不过，传统金融机构发行稳定币的具体结构或形式很可能将由美国国会目前正在讨论的稳定币立法和欧盟已经通过的稳定币立法来决定。直到最近，稳定币的发行在很大程度上仍未受到监管，但稳定币失去锚定或崩溃的事件已促使全球金融监管机构提出或通过相关法规。

虽然国会和其他地方仍在继续就哪些资产应支持稳定币进行辩论，但 Blake-Crawford 告诉 Bitcoincom News 说，监管的确定性正是移动支付行业所需要的。

"《稳定币法案》代表了一个潜在的关键步骤，可能会极大地推动我们在美国的发展。Blake-Crawford 说："当我与我们的美国客户谈论他们的支付偏好时，话题总是转向监管问题：他们希望获得与我们的非洲用户相同的流畅支付选择，但要在明确的法律框架内保护他们的资产。

除了《STABLE 法案》和《GENIUS 法案》，稳定币的发展道路还将受到跨境支付标准国际协调的影响。

格拉切夫还认为，找到一个能平衡隐私需求与合规要求的监管框架，将对稳定币的真正广泛采用起到决定性作用。

"监管机构面临的另一大挑战是平衡隐私与合规。如何在不侵犯用户权利的情况下制定可编程识别和交易跟踪标准？格拉切夫总结道："找到这一平衡点对于大规模采用稳定币至关重要。