MiCA 法规：欧盟希望如何监管加密货币行业

MiCA旨在为加密资产创建统一的监管框架，解决现有立法空白，确保提高透明度并保护投资者。乌苏拉-冯德莱恩总统强调了这一必要性：

"与成员国就加密货币采取共同的方法，以便人们了解如何充分利用加密货币创造的机会，并应对其可能带来的新风险"。

MiCA 目标：

本法规的目标是多重的：

-      加密货币;

-    消费者保护;

-    稳定币。

加密货币

《加密资产市场法规》（MiCA）区分了三大类加密资产，每一类都有特定的要求：

实用代币：这些代币通过 DLT（分布式账本技术）提供对商品或服务的数字访问，并且仅被发行者接受。

 资产挂钩代币：这些代币旨在通过锚定各种法定货币、商品和其他加密资产来保持稳定的价值，可用作支付手段和价值存储，为其持有者提供稳定性。

 电子货币代币：这些代币主要用作支付手段，旨在通过与单一信托货币挂钩来稳定其价值。它们的功能与电子货币类似，是硬币和纸币的电子替代品。

电子货币代币的监管问题

为避免规避监管，MiCA 法规规定，"电子货币代币 "的定义必须宽泛，包括所有以单一信托货币作为参考货币的加密资产。

消费者保护

为确保对消费者的保护，加密资产的潜在买家必须了解他们打算购买的加密资产的特点、功能和风险。加密资产发行人必须制作、通知和发布一份信息文件，即 "加密资产白皮书"。该文件必须包含以下方面的强制性信息

 -      加密资产发行人；

-     ；利用所筹资金实现的项目；

-      加密资产的公开发售或允许交易；

-      与加密资产相关的权利和义务；

-     此类资产所使用的基础技术；

-     所涉及的风险。

白皮书和营销传播中的信息必须公平、清晰且不具误导性，确保所有加密资产持有者都能获得公平、无歧视的待遇。

对稳定币发行商的要求

为确保消费者保护和市场稳定，MiCA 对稳定币发行商引入了多项规定。这些规定包括：

 授权和白皮书：发行商必须获得主管当局的授权，并且必须发布白皮书，详细说明其代币的功能和相关风险。

股权要求：资产挂钩代币的发行者必须保持足够的储备金，以确保代币的稳定性。

信息：发行商必须持续提供最新信息，包括储备详情和可能影响代币价值的任何重大事件。

利益冲突：发行商必须采用政策来识别和管理利益冲突，确保稳健透明的治理。

对市场的影响

MiCA 监管可能会给稳定币发行商带来重大挑战。加密货币分析师 Jean-Marc Bonnefous 等行业参与者对遵守新规则导致的运营成本增加和行政复杂性表示担忧。

经济处罚

如果违规行为已在国内法中受到刑事处罚，那么会员国可以选择不制定行政处罚规则。在这种情况下，它们必须在《条例》生效后 12 个月内将相关刑法规则的详细情况通知委员会、ESMA 和 EBA，并立即通知任何后续变更。

成员国必须确保主管当局至少可以对违规行为实施以下行政制裁：

对于违反 MiCA 规则的行为，规定：

• 公开声明责任人和违规行为的性质。
• 责令停止违法行为。
• 对法人处以最高 500 万欧元或年营业额 3% 的罚款。
• 对自然人的处罚最高可达 70 万欧元。

结论

MiCA 法规是监管加密资产动态世界的一次雄心勃勃的尝试，特别强调了稳定币。尽管 MiCA 引入的监管框架旨在保护消费者和确保市场稳定，但新规则可能会对行业参与者构成重大挑战。但是，平衡地实施这些规则可以提高加密货币市场的透明度和信任度，为投资者营造一个更安全、更值得信赖的环境。

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