欧洲银行加密布局2026：持仓、产品与战略全景

2026年第一季度，联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）的加密资产持仓从1亿美元增至2.35亿美元，仅用一个季度。西班牙对外银行（BBVA）在西班牙推出全天候比特币和以太坊交易。法国第二大银行集团BPCE通过子公司Hexarq为1200万客户开通加密服务。德国商业银行（Commerzbank）取得MiCA监管牌照。瑞士联合银行（UBS）正准备为私人银行客户提供比特币和以太坊入口。十二家欧洲银行联合成立Qivalis，目标是打造欧元稳定币。这不是一场趋势，而是一次系统性收敛。

欧洲银行正从三条线同步推进加密布局：自营持仓、零售和机构客户产品，以及支付基础设施。本文汇聚一手资料，呈现完整全景。

数据全景：谁做了什么

联合圣保罗银行的案例最具说服力。据向SEC提交的13F文件，2025年1月13日，该行首席执行官Carlo Messina领导下的银行购入11枚比特币，约合100万欧元，外界当时将其解读为象征性信号。然而截至2026年3月31日，据SEC 13F文件显示，持仓规模已升至2.35亿美元，较2025年底近乎翻倍。持仓涵盖四条线：通过ARK+21Shares及贝莱德（BlackRock）iShares持有比特币ETF；通过iShares Staked Ethereum Trust首次持有以太坊；通过Grayscale XRP Trust持有71.2319万份XRP（截至3月31日市值约1800万美元）；以及IBIT看涨期权头寸。Solana持仓则从266,320份几乎清零至2,817份。该行明确表示，上述操作属于自营交易。

欧洲主要银行加密持仓对比（2025年Q4 vs 2026年Q1，百万美元）

来源：SEC 13F文件 · CoinTelegraph IT · Criptovaluta.it · SpazioCrypto整理 · 2026年5月

方法论说明：联合圣保罗的数据来自经核实的SEC 13F文件。UBS和德国商业银行的数据为估算值，依据为相关银行的公开声明及截至2026年5月的市场数据，并非来自13F文件。图表旨在呈现方向性趋势，非在美国市场上市机构的精确绝对值。

为何是2026年：MiCA的关键推动作用

实际上，加速发生在2026年而非更早，原因首先是技术性的，其次才是战略性的。欧盟MiCA法规（EU）2023/1114于2024年6月完成对稳定币的适用，2024年12月完成对更广泛加密资产的适用。欧洲银行由此首次获得清晰的法律框架，明确了能做什么、须履行哪些义务，以及由哪个监管机构负责。MiCA实施前，合规风险是董事会内部的一票否决。如今不再如此。

德国商业银行是最典型的例证。该行从德国金融监管局（BaFin）获得数字资产托管牌照，成为首家以明确方式取得此类资质的德国大型银行。这一牌照并非形式层面：它允许德国商业银行向德国机构客户提供托管服务，而德国拥有8400万人口，历来具有强烈的价值储藏需求。

BBVA模式：零售先行，机构跟进

换句话说，BBVA选择了与联合圣保罗截然不同的路径。该行没有构建自营持仓，而是直接向西班牙移动端零售客户开放加密交易：比特币和以太坊，全天候，界面与股票和基金交易一致。战略意图与商业逻辑同样清晰。BBVA在欧洲和拉丁美洲拥有超过3000万活跃数字客户。即便其中仅3%通过银行应用进行加密交易，所产生的交易量也将超过欧洲许多专业交易所。

这一模式有一个不那么显眼的优势：信任。通过自己银行购买比特币的客户无需担心钱包安全，无需在外部交易所开户，也不必面对自托管的学习曲线。对于HKMA监管框架下的亚洲读者而言，这种“银行内置加密”模式尤为值得关注，因为OSL和HashKey在香港提供的合规托管服务走的是同一逻辑。

法国第二大银行BPCE复制了这一模式，借助子公司Hexarq为整个集团客户提供加密入口，公开宣布的目标是2026年底覆盖1200万用户。服务于2026年春季上线。用户采用数据尚未公开，但1200万的目标是欧洲银行在加密领域公开宣布的最大单体目标。

欧洲银行买了什么：比特币、以太坊、XRP还是Solana

说白了，分布并不均匀，背后反映着明确的战略选择。汇总现有公开数据：比特币仍是所有可核实文件机构（联合圣保罗、瑞银）的主要头寸。以太坊于2026年Q1首次进入联合圣保罗的持仓，通过质押产品（iShares Staked Ethereum Trust）实现，表明银行不仅关注价格，也在意质押收益。XRP是最大意外：联合圣保罗通过Grayscale XRP Trust建立了约1800万美元头寸，最合理的解释是其在跨境支付领域的应用场景。对任何银行机构而言，这都是直接利益所在。Solana则从联合圣保罗持仓中几乎出清（从266,320份降至2,817份），原因或在于流动性考量以及2026年Q1不利市场环境下的风险调整。

对于关注XRP机构动向的读者：联合圣保罗此举是意大利银行首次涉足Ripple支付网络。若其他欧洲机构跟进，“XRP作为银行资产”的叙事将从猜测转化为有据可查的现实。香港方面，OSL和HashKey已上线XRP交易，机构采纳趋势在亚洲同样明显。

Qivalis与正在逼近的2027

说白了，Qivalis不仅仅是一枚稳定币。这是欧洲银行体系自2008年以来在加密领域最具雄心的举措。十二家银行联合构建受MiCA监管的欧元数字支付基础设施，直接接入欧洲银行间网络。若发行时间表如期推进（2026年下半年），Qivalis入市时，Circle的USDC根据CoinGecko数据显示供应量已达770亿美元，月交易量达21.5万亿美元。

Qivalis的竞争优势不在技术，而在分发。法国巴黎银行、UniCredit、德意志银行、荷兰国际集团（ING）及其他创始机构的每一位客户，从第一天起就是潜在用户。无需说服他们下载新应用或开设交易所账户。稳定币将生活在他们已在使用的银行基础设施之内。

Qivalis若按设计运行，将有助于减少欧元区的支付碎片化。但同时也与欧洲央行（ECB）形成新的竞争层，后者的数字欧元预计在2027至2028年间发布，仍在建设之中。

汇总一手资料后，全景如下：2026年Q1，可通过SEC文件追踪的欧洲银行（主要是联合圣保罗）加密持仓呈强劲增长态势。无法通过13F追踪的机构（BBVA、BPCE、德国商业银行、瑞银）则通过公告和监管牌照传递出同等重要的战略信号。十二家机构正在建设Qivalis。根据CoinGecko数据，欧元稳定币市场从2026年1月至5月的月规模已从6900万美元增至7.77亿美元，而上述主要项目尚未正式运营。2027年的格局，正在2026年成型。对于关注香港和亚太市场的投资者，HKMA监管下的OSL与HashKey已处于这一浪潮的前沿，值得持续跟踪欧洲机构动向对亚洲市场的传导效应。