Kraken裁员150人归因AI，200亿美元IPO计划悬而未决

150个职位被裁撤。Kraken母公司Payward于5月15日削减了5%的员工规模，官方给出的理由是人工智能。这一举动引人深思。据CoinDesk报道，该交易所在过去八个月内斥资26.5亿美元完成多笔收购，如今却以自动化工具使部分岗位冗余为由，从3,000名员工中裁减150人。矛盾之处显而易见。

斥资26.5亿美元扩张，却同步裁员：Payward的战略逻辑

据CoinDesk数据，自2025年1月起，Payward已完成八笔收购。三笔金额最大的交易分别为：以15亿美元收购拥有CFTC牌照的美国期货平台NinjaTrader，以5.5亿美元收购受监管数字衍生品平台Bitnomial，以及以6亿美元收购稳定币支付公司Reap Technologies。三笔合计26.5亿美元。与此同时，员工规模持续收缩。2024年10月，Payward已裁减约400名员工，占比约15%。本周又新增150人。据Bloomberg统计，在过去18个月内，Payward累计裁员约550人。

这一策略具有内在逻辑。收购扩大了监管牌照版图和地理覆盖，裁员则改善利润率。最终目标是打造一家更精简、更具盈利能力、对公开市场更具吸引力的公司。Kraken在2025年第三季度录得6.48亿美元营收，据公司内部数据显示为史上最佳单季表现。此后市场降温，公司随之调整节奏。

关键数据

• 裁员人数（2026年5月15日）：150人（占3,000人总数的5%）
• 自2024年10月累计裁员：约550人
• 2025至2026年并购规模：26.5亿美元（共8笔交易）
• 2026年4月融资轮估值：133亿美元
• IPO目标估值：200亿美元
• 向SEC秘密提交S-1：2025年11月19日

Payward收购交易金额（十亿美元）

Kraken为何在上市前大规模裁员？

据Bloomberg援引匿名消息人士称。官方理由是：AI已使部分操作性岗位变得多余。Payward已在特定职能上部署自动化工具。并表示目前不会有进一步裁员。然而背后还有一层更直接的逻辑：准备上市的公司需要展示成本管控能力。EBITDA每提升一个百分点。在市场估值中的价值往往翻倍。

Payward于2025年11月19日向SEC秘密提交了S-1注册文件。此后，公司于2026年3月以市场环境不利为由暂停了上市计划。据Bloomberg报道，2026年4月的融资轮将公司估值定为133亿美元，较2025年底峰值低33%。德意志交易所（Deutsche Börse）以2亿美元入股，持有1.5%股权，这一战略合作于2025年12月对外宣布。在Consensus Miami大会上，联席CEO Arjun Sethi表示Kraken已“准备好80%”上市。Bloomberg则预测上市窗口可能推迟至2027年。

对于在香港或亚太地区使用Kraken进行资产申报的用户而言，上市本身对日常操作影响有限。但从长远来看，上市公司需要向股东负责，持续的利润压力往往最终转化为更高的零售用户手续费。

AI正在重塑加密货币交易所格局

Kraken并非先例。据行业报道，AI智能体已在Hyperliquid等交易所自主执行订单，无需人工干预。麦肯锡在其内部结构中集成了25,000个数字智能体，摩根大通则已将AI工具覆盖旗下25万名员工。加密货币行业的推进速度更快，原因在于其运营本身就是原生数字化的。

客户支持、链上监控、安全告警、风险分析，，这些职能均可由经过训练的模型更快速、以接近零边际成本的方式处理。Alpha Arena实验已证明，AI模型在实时永续合约场景中表现优于人类交易员。交易所内部正在发生的，是同一个过程，只是不那么显眼而已。

当前最值得关注的指标，是2026年4月估值（133亿美元）与IPO目标估值（200亿美元）之间67亿美元的差距。这一差距需要市场来填补，Payward才能重新开启上市窗口。美国Clarity Act是一个具体的催化剂：若参议院在5月21日休会前凑齐60票，监管框架将随之改变，机构投资者对上市交易所的兴趣有望在夏季重燃。若立法未能推进，Bloomberg预测的2027年时间表将成为基准。此外，2026年4月发生的数据勒索事件同样值得持续关注：约2,000个账户信息外泄，虽无资金损失，但对一家处于上市前阶段的公司而言，这显然是不利因素。