不仅仅是生存：Kraken 与 xStocks 共同繁荣并重新定义加密货币市场

Kraken公司2025年第三季度的业绩生动地描绘了一个日趋成熟的加密货币市场，以及一家旨在实现期待已久的首次公开募股的成熟公司。

第三季度，Kraken实现营收6.48亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.786亿美元，同比增长114%，创下历史最高记录。

爆发式增长与运营纪律

2025年第三季度，Kraken的收入增长了季度环比增长50%，同比增长114%，这一结果反映了其多元化产品和运营纪律的优势。

调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 1.786 亿美元，比第二季度增长 124%，利润率增至 27.6%。

交易量达到 5,619 亿美元，比上一季度增长 23%，平台资产达到 593 亿美元。该交易所的注资账户增至520万个，使Kraken稳居Coinbase和Binance等顶级交易所之列。

战略扩张与产品创新

这种增长并非孤立发生的。2025 年是 Kraken 基础设施和产品组合转型的一年。从NinjaTrader到Small Exchange，Kraken的收购加强了其对衍生品交易的控制，同时还提供了直接进入美国市场的途径和坚实的监管基础，而Binance等竞争对手仍在努力确保这一点。

Kraken的最新创新产品xStocks是与Backed合作开发的，它模糊了华尔街和Web3之间的界限。这种新产品允许160多个国家的投资者在没有中介机构或市场时间的情况下，获得代币化的美股。

在短短几个月内，xStocks 的交易量就超过了 50 亿美元，这证明了 Kraken 的愿景：建立通往真正全球化、永远在线经济的轨道。

上市之路

有了这些数字，人们对 Kraken 首次公开募股的猜测比以往任何时候都更加具体。该公司今年早些时候以 150 亿美元的估值筹集了 5亿美元，据说目前正在进行深入谈判，以敲定另一轮约 200 亿美元的融资。

凭借其透明的储备证明模式和多样化的收入来源，Kraken 加入了加密货币交易所上市的潜在浪潮，但与许多同行相比，Kraken 的运营和监管基础更为雄厚。

第三季度的表现证明了加密货币经济的成熟程度：Kraken现在的行动更像一家规范的金融机构，而不是一家初创公司，它保持了Web3特有的灵活性。