以太坊(ETH)在 5 月份出现了令人印象深刻的回升,涨幅超过 50%,链上指标现在显示出投资者情绪发生变化的明显迹象,这是受对即将到来的 Pectra 更新的预期所驱动。
这种乐观情绪导致许多分析师预测这种主要的另类币可能会涨价。
在过去的一个月里,与 ETH 从交易所提现、在交易所持有的储备和大持有者(鲸鱼)的积累有关的所有关键链上指标都达到了显著的阈值。根据CryptoRank的数据,一个月内交易所持有的ETH从1800多万大幅下降到近1700万。
"在过去的一个月里,超过100万美元的ETH被从集中式交易所拿走,约占这些平台上#ETH总量的5.5%。这一趋势表明,用户越来越喜欢积累#以太坊,而不是兑换。最近于 5 月 7 日激活的 Pectra 更新可能会进一步强化这种行为,从而对以太坊价格造成看涨压力,"CryptoRank 在 X(前 Twitter)上发文称。
。以太坊在交易所的供应量随着价格的攀升而下降
- CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 2025 年 5 月 17 日
在过去的一个月里,超过100万个$ETH已从集中式交易所撤出,约占这些平台上持有的#ETH总量的 5.5%。这一趋势表明,用户越来越... pic.twitter.com/lnqW7xOCGR
令人惊讶的是,CryptoQuant 的统计数据显示,在同一时间段内,仅 Binance 就记录了超过 300,000 个 ETH 被撤回,而超过 800.
提现趋势并没有在 4 月初跌破 1400 美元的低点时停止,而是愈演愈烈,5 月份 ETH 已突破 2400 美元。
鲸鱼活动和分析师预测助长乐观情绪
为了支持积极的信号,积累地址录得了有史以来最高的流入量。CryptoQuant 报告称,5 月 12 日,鲸鱼投资组合创下了单日累计超过 325,000 ETH 的记录。这种积累通常是价格上涨的预期指标,因为它减少了市场上的流通供应。
从技术上讲,分析师TedPillows发现了5月份形成的独特看涨形态,这表明以太坊有可能重返每ETH 3,000美元的心理阈值。
"$ETH金叉确认。
。$ETH 金叉确认。
- Ted (@TedPillows) 2025年5月18日
3,000 美元的以太坊即将到来。🚀 pic.twitter.com/zdC1AcCfcn
尽管最近有所回升,但 ETH 仍远低于其峰值,需要上涨 70% 才能超过 2024 年的高点,而且需要翻一番以上才能达到历史新高。
尽管一些分析师,如比特币的PlanB,对以太坊的中心化和经济叙事表示担忧,但Arthur Hayes最近在接受采访时表达了不同的观点。
"我认为以太坊有更好的表现前景,主要是因为它的价值被严重低估了。每个人都认为以太坊什么也没做,什么也没做好,但它仍然拥有最高的 TVL、最多的开发者,而且仍然是最安全的权益证明区块链。是的,自 2020 年以来,以太坊的价格并不高。当然,Solana 的表现非常好,从 7 美元涨到了 172 美元。但是,如果我将新的法币资本投资到这个系统中,我认为以太坊在未来18-24个月的看涨周期中的表现可能会超过索拉纳,"Hayes说。

Hayes 承认,尽管受到批评,但以太坊仍然是最安全、TVL 最高的区块链,并表示它可能很快就会超过 Solana。此外,许多行业观察家认为,以太坊甚至有可能超越比特币,特别是由于其在真实世界资产(RWA)和去中心化金融(DeFi)领域日益增长的主导地位。