3.8%。2026年6月17日，凯文·沃什领导的美联储将基准利率维持在3.50%-3.75%不变，此举在市场预期之内。但联储同时将年底点阵图中位数从3月的3.4%上调至3.8%。同一季度内，美联储的预期从降息转向了加息。
投票结果为12比0全票通过。真正触动市场的不是利率决定本身，而是经济预测。各大股指收盘下跌：道琼斯指数下跌0.98%，标普500下跌1.21%，纳斯达克下跌1.34%。2年期美国国债收益率单日跳升16个基点至4.21%，创逾一年新高。美元升值约1%。黄金跌幅超过2%。这一切与“更长时间维持高利率”的情景高度吻合，亦与美国市场板块的持续追踪一致。
2026年降息预期消失
说白了，18名委员中，现有9名预计今年12月前至少还会有一次加息。而在3月，点阵图中位数隐含的还是降息预期。这一转变源于通胀形势：据美联储2026年6月经济预测摘要，2026年底PCE通胀估值已从3月的2.7%上调至3.6%。5月消费者价格指数同比上涨4.2%，为2023年4月以来最高。伊朗地区冲突引发能源价格冲击，进一步加大了通胀压力。
美联储PCE通胀预测对比：2026年3月与6月
来源：美联储，经济预测摘要，2026年6月
此次决定对加密市场的影响
加密资产价格对美联储经济预测的反应，往往比对利率决定本身更为敏感。据CoinGecko数据，比特币目前交投于64,500美元附近，短期内存在再度测试60,000美元关口的风险。以太坊跌破1,750美元。高利率环境持续强化美元，而历史规律表明强势美元对比特币和以太坊构成压制。与此同时，持有不产生收益的加密资产，机会成本也在上升。3月时曾为多头提供支撑的“年底货币宽松”叙事，如今已告终结。降息窗口或许要推迟至2027年。最新价格动态持续更新于比特币和以太坊专栏。
沃什风格：简短、直接、无前瞻指引
沃什执掌美联储后发布的首份声明极为简短，仅三段约114个单词，不含任何前瞻指引。沃什本人将其定性为“简洁”。他未在点阵图上提交个人预测点位，与其历来对前瞻指引持保留态度的立场一致。沃什宣布成立五个工作组，分别审查美联储的运营、沟通方式及通胀成因。在通胀问题上，他措辞明确：美联储将坚决维护价格稳定，并将此定性为“强烈且一致”的承诺。前任主席鲍威尔继续留任美联储理事会，保留投票权。
下一步重点关注指标
下一次经济预测更新将于9月发布。在此之前，市场需要关注两个核心变量。第一是通胀走势；第二是沃什任内首次真正意义上的流动性压力测试，因为美联储资产负债表的任何调整都将对加密市场产生二阶效应。对于交易者而言，这份声明传递的信号与其文风一样简洁：降息周期延期，市场正在为比预期更为严峻的一年重新定价。相关交易视角持续追踪于交易专栏。官方文件可查阅美联储官网，价格数据见美国劳工统计局官网。
