三家银行，一枚数字货币。据三方联合公告，MUFG银行、瑞穗银行与三井住友银行（SMBC）于2026年6月10日宣布，计划在截至2027年3月的日本财年内正式启动基于共同发行稳定币的商业交易。这不是实验室测试。三家银行共同服务数十万大型企业客户，已签署基本协议，将成立专项委员会，负责治理架构、运营规则及发行机制的设计。
信托架构：三方共管的运作模式
换句话说，此次选择的方案类似一套由多方共同持有、统一管理的架构：三家共同出资方，一位受托人。三家银行将作为联合委托人，由一家信托银行或同类机构担任发行受托人。这一结构得益于日本2023年修订的《资金结算法》，该法律将与法币挂钩的稳定币发行权限定于持牌银行、信托机构及注册资金转移运营商。
日本金融厅（FSA）自2025年11月起为该试点项目提供支持，执政党也公开呼吁推动日元稳定币的广泛应用。
多年铺垫，日本已准备就绪
基础早已打好。日本首个获法律认可的日元稳定币JPYC于2025年10月推出，SBI与Startale紧随其后，于2026年2月发布面向机构和跨境场景的JPYSC。此次三大行在MUFG官网发布的联合声明，将竞争推升至全新层级：日本信贷体系的共享基础设施。该委员会将向其他有意加入的金融机构开放。
日元合规稳定币：累计发行进程
来源：JPYC、SBI/Startale公告及MUFG-瑞穗-SMBC联合声明，2026年6月
超越日本的深远意义
真正的价值在于这一模式本身。三家直接竞争对手联合发行单一数字货币，并接受公共监管，与欧洲由Intesa和BPER牵头、已汇聚37家银行的Qivalis联盟如出一辙，却与美国路径截然相反。在美国，GENIUS法案规范的是彼此竞争的私人发行商。
对于跨时区频繁调拨资金的企业而言，银行级稳定币能大幅压缩结算时间与摩擦成本，正如稳定币B2B支付指南中所分析的那样。东京在加速推进，欧洲央行则将数字欧元的落地时间推至2029年之后，私人银行正循着Circle CPN等方案填补这一空白。到2027年3月，真正值得追问的问题只有一个：代币化日元究竟会停留为一条国内支付轨道，还是会成为亚洲第一条银行级跨境结算走廊？
