三菱日联金融集团（MUFG）在数字资产领域迈出了重要一步，推出了专门面向散户投资者的证券代币平台ASTOMO。
此举将这家金融巨头带入了一个蓬勃发展的市场，截至 2025 年 8 月，该市场的累计发行量已达到 12.7 亿美元（1938 亿日元）。
ASTOMO对个人投资者来说是一个突破，他们只需 653 美元（10 万日元）的初始资金就可以投资部分房产。
这大大降低了历来为机构和高净值投资者保留的产品类别的准入门槛。
日本代币市场的扩张
MUFG 的进入紧随日本其他主要金融机构的趋势。日本的证券代币市场在过去两年中迅速扩张，其发行主要集中在日本严格的《金融商品交易法》之下。
行业预测表明，市场可能会进一步扩大，累计发行量将达到22.9亿美元（约合3500亿日元），但官方尚未提供时间表。
其他金融巨头也为这一增长做出了贡献。2025 年 2 月，大和证券为丰田集团的一个实体发行了 650 万美元（10 亿日元）的代币化公司债券，该债券在推出后很快售罄。
同样，自 2023 年底以来，瑞穗信托银行和野村控股也发行了证券代币，主要以房地产受益凭证为抵押。
证券代币在法律上被定义为 "电子注册可转让权利"，与传统金融工具一样，需要遵守相同的监管合规要求，包括投资者保护和反洗钱标准。
严格监管和未来展望
日本严格的监管框架是其与众不同之处。与将代币化资产纳入分散式金融协议的其他司法管辖区不同，在日本，几乎所有的发行都是通过持牌金融机构进行的。
为了解决历史遗留的流动性限制问题，大阪数字交易所（ODX）于2023年12月推出了一个证券代币二级交易平台。
此外，税收改革也有待进行，这可能会解决双重征税问题，并扩大符合代币化条件的资产范围，可能包括动产和风险投资基金的权益。
虽然受监管模式的定位介于传统金融和数字资产之间，但市场的长期成功将取决于产品的持续多样化、二级市场的流动性以及限制跨境投资流动的国际监管分散问题的解决。
MUFG拒绝提供其新的ASTOMO平台的具体用户获取目标或收入预测。
