法拉利和 499P 代币：区块链中的奢侈品，但流动性仍然为零

法拉利正在加密货币世界中 "停靠"，但它采取的是一种排他性的方式，只针对其VIP客户。

这家意大利汽车制造商打算发行一种"代币法拉利 499P"，其 100 名最精选的客户将可以用这种代币竞拍一辆勒芒获奖赛车。

这是奢侈品和区块链之间的一次闪亮交叉：通过数字代币拥有法拉利历史的一部分。但是，除了壮观的场面之外，一个更棘手的问题出现了：这是否能调动比特币或以太坊的真正流动性，或者这只是加密货币的 "戏剧"？

奢侈品进驻区块链，却闭门造车

法拉利与加密货币的调情并不是什么新鲜事。早在 2023 年，法拉利就开始接受比特币、以太坊和USDC用于购车，由 BitPay 管理并立即转换为法定货币。

该公司从未持有过加密货币；这种体验更像是一种支付噱头，而非流动性事件。

即将举行的 499P 拍卖会遵循了相同的模式。根据欧盟的MiCA规则，它由金融科技公司Conio管理，并且只对法拉利的 "超级俱乐部"（Hyperclub）开放，即大约100名预先批准的百万富翁。

这种排他性与法拉利品牌相符，但限制了加密货币的作用。几乎可以肯定的是，买家将通过KYC（了解你的客户）以欧元或预先批准的稳定币进行融资，而不是在交易所购买新的ETH。

除非Conio要求加密货币存款或直接在公共网络上结算，否则这一过程很可能会保持在链外。

流动性与溯源性：低成交量市场的现实困境

理论上，代币化可以将流动性差的战利品转化为可交易的投资，从而实现部分所有权。然而，现实与承诺并不相符。

代币化的奢侈品项目往往是大张旗鼓地亮相，却在流动性不足的情况下逐渐消失。CurioInvest 2015 年推出的法拉利 F12 TDF 拆分为 110 万个 ERC-20 代币，本应证明拆分的有效性。如今，这些代币的交易价格约为 0.15 美元，交易量几乎可以忽略不计。

代币化艺术品的首次销售，即2018年Maecenas的沃霍尔拍卖会，曾吸引了170万美元的出价，但此后几乎没有二级交易。

法拉利的做法不太可能对BTC或ETH的需求产生显著变化。在最好的情况下，一些富有的竞拍者可能会变现所持有的加密货币来为购买提供资金，从而使交易所的交易量略有增加。最坏的情况是，拍卖完全在链外进行，链上交易量为零。