亚瑟-海耶斯推动 Zcash 走向 "盾牌"：减半和监管风险成为焦点

前 BitMEX 首席执行官亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes）最近敦促 Zcash 持有者从集中式交易所撤币，并将其转移到被称为屏蔽地址的屏蔽地址。

他解释说，此举具有战略意义，可以减少可用于交易的余额，并利用屏蔽币短期消费概率较低的优势。海耶斯还透露，ZEC现在是其第二大头寸，仅次于比特币。

这一迹象出现在一个关键时刻：Zcash正在经历本月的第三次halving，将每个区块的发行量从3.125 ZEC减少到1.5625 ZEC，新发行量立即减少了50%。

ZEC 的日发行量将从大约 3,600 枚下降到 1,800 枚。

浮动缩水和监管风险

ZECs在屏蔽池中的数量已超过 450-500 万 ZECs，约占流通供应量的 27-30%。最近的一个高峰期在很短的时间内出现了约 100 万个屏蔽 ZEC。

这一趋势支持这样一种观点，即屏蔽的做法可以改变市场的微观结构，减少可交易的浮动量，从而在发行量减半的情况下影响深度、滑点和成本基础。

Zcash 的核心设计是 "可选隐私"，允许透明和屏蔽活动。

Zcash具有 "可选隐私 "的设计是其核心所在，它既允许透明的活动，也允许屏蔽活动。

将于2027年7月1日实施的欧盟《反洗钱条例》（AMLR）和金融行动特别工作组（FATF）2025年更新的旅行规则旨在加强对隐私币和流元数据的控制，从而影响交易所的政策。

2025年的Binance事件引发了对ZEC的除名投票（尽管后来没有实施），这已经证明了流动性和市场准入的脆弱性。

在不久的将来，减半（减少供应）和隐私推动（减少可用浮动）之间的相互作用预计将保持高波动性。

欧洲交易所可能会在反洗钱措施出台之前先发制人地实施限制，或者出现隐私 "飞轮"，即海耶斯指令成为常态，从而使浮动量的减少速度超过发行量的补充速度，这些都是 ZEC 减半后市场的主要情景。