以太坊：协议分析和 ETH 价值

以太坊是历史上第一个第一层（Layer 1），在资本化方面排名第二，但在创新方面排名第一。它诞生于 2014 年维塔利克-布特林（Vitalik Buterin）的天才之作，其历史充满了冒险，从轰动一时的黑客攻击到共识系统的革命。多年来，以太坊一直是世界各地开发者的参照点，也是资本流动的主要链条，使其成为整个区块链领域中LTV最高的链条。

以太坊作为第1层诞生，但在当时，这个术语并没有任何意义。事实上，以太坊是作为一种区块链而诞生的，它希望通过所谓的智能合约，允许用户执行比比特币过去（和现在）所支持的交易更复杂的交易。为此，以太坊依赖于一种名为 Solidity 的编程语言，这是一种图灵完备的编程语言，专为编写智能合约而设计。目前，Solidity 是几种协议的参考语言，尽管可行的替代语言正在蔓延。

2014 年，以太坊通过出售 ETH 加密货币来换取 BTC（每 ETH 价值几美分），从而实现了创业。

以太坊的今天是什么样子？

让我们抛开过去和以太坊的历史，来关注以太坊的今天。随着臭名昭著的合并事件的发生，以太坊开始了放弃工作量证明区块验证系统的过程，转而使用 "成本 "更低、更现代化的权益证明。这是一个相当漫长和复杂的过程，但如今区块链完全基于 POS，在演变过程中从未遇到过任何问题。

以太坊的技术细节--权益证明、验证器和奖励

从技术角度来看，以太坊拥有最多的验证器。事实上，有超过 900,000 个验证器散布在世界各地，与其主要竞争对手的数量相比不成比例。

以太坊的 "认购证明 "区块链被称为 "培根链"（Bacon Chain），在 6.4 分钟内验证 32 个区块，称为 "纪元"。在区块链中，"纪元 "是一个时间计量单位，代表网络中发生关键事件的特定时间段。

在以太坊中，一个纪元代表网络验证 32 个区块所需的时间，因为每个区块本质上都是一个包含交易的账本。对于每个区块，会随机选取一组 128 个stakers，每个stakers 都会随机分配到一个区块片段。

随机抽取其中一名成员，该成员有权提出一个新的交易区块，而其他 127 名成员只需批准即可。一旦区块获得批准，就会分配奖励。拥有提议权的节点可获得 1⁄8 的基本奖励，而其他成员则可获得剩余的 "撸"。

要成为以太坊验证者，首先必须在计算机上安装能与以太坊网络通信的软件。成为验证者的首要条件是拥有可观的赌注，目前赌注的最高值为 32 ETH。不过，对于那些希望以较小金额参与定投的人来说，可以选择加入定投池。在这种情况下，第三方收集并存入一组用户的资金，使他们能够达到成为验证者的最低要求，而无需直接拥有所需的全部资金。

正如以太坊平台本身所建议的，"仅入金"选项代表了一种解决方案，即为那些旨在入金成为验证者所需的 32 ETH 的用户直接存入资金。该方案允许完全参与奖励，但不仅需要最低 32 个以太币，还需要一台始终连接互联网的电脑和一些硬件专业知识。

另外，对于那些总是拥有 32 个以太币但硬件技能有限的人来说，可以选择将验证任务外包给第三方。

以太坊的价值--代币经济学和以太坊的通货膨胀

从投资者的角度来看，以太坊变得更具吸引力。比特币等总供应量固定的资产通常被称为 "稳健货币"，而以太坊的支持者则认为 ETH 代表了一种 "超货币 "概念，因为随着时间的推移，它可能会演变成一种通货紧缩的资产。由于改用 POS，ETH 的发行量减少了约 90%。事实上，用户在链上支付的部分费用将作为奖励重新分配给验证者。

以太坊事实上拥有最好的货币政策。原因如下：

• 以太坊的供应没有限制：每年新发行的以太坊数量限制为 0.5%。
• "燃烧 "系统：用户费用的一部分被燃烧，另一部分归储户所有。

以太坊（ETH）的通胀和通缩

我们在最近的分析中看到，人们倾向于选择没有上限的代币经济。我们最近分析了Polygon如何通过取消货币上限来改变其代币经济的特征。一定程度的通货膨胀似乎确实是必要的。如果验证者只能从链上的用户那里获得报酬，但 ETH 货币是通货紧缩的，那么如果明年 ETH 会更值钱，人们为什么还要花 ETH 呢？这与实体经济所基于的概念是一样的。事实上，过度通胀和通货紧缩都是危险的情况。

我们最近在欧洲经历了高通胀的影响。另一方面，在亚洲国家（如日本），储蓄倾向要高得多，因此会出现通货紧缩的情况。在这一时期，经济增长举步维艰，因为如果人们不把储蓄花掉，贸易商就会被迫降低消费价格。另一方面，消费者看到消费价格不断下降，知道一年后价格会更低，就会继续不花钱。这就像狗咬自己的尾巴，这种螺旋式上升实际上可能导致经济崩溃。

与此类似，以太坊协议也依靠通货膨胀来激励用户消费以太坊，从而为验证者提供资金，同时保持链的运行和安全。

最后，正如世界上最优秀的经济学家将 2% 作为 FIAT 货币的公平通胀率以确保经济稳定增长一样，以太坊基金会也将 0.5% 作为 FIAT 货币的公平通胀率。因此，当链不堵塞时，人们就会开始消费 ETH，因为没有 ETH 交易，就会出现通货膨胀。一旦人们开始使用 ETH，他们就会产生佣金来烧钱，ETH 就会变得通货紧缩。如果通货紧缩如此严重，人们可能会开始将 ETH 保留在投资组合中，而不在链上使用。这将会减少 "烧钱 "的手续费，降低通货紧缩率，激励人们再次消费 ETH。这一动态令人震惊。

以太坊的未来会怎样？进化视角分析

许多人对以太坊持批评态度，主要原因是以太坊网络收取高额费用。对于以太坊来说，燃气费是其运行的燃料。在以太坊上执行任何操作都需要消耗气体，但每个区块的气体空间是有限的。如果空间很小，想要快速交易的用户就必须提供更高的奖励，才能快速完成交易。这显然会增加成本。然而，费用的多少是由市场决定的，所以显然很多人愿意支付高额费用，在世界上最分散、最安全的第一层上进行交易。无论如何，有许多建议的解决方案，其中似乎最受欢迎的是建立正是基于 ETH 的第 2 层。

因此，以太坊可能会成为许多小型区块链赖以借用其安全性的枢纽，从而逐渐远离实施分片来扩展区块链的最初想法，例如我们在本指南中已经讨论过的MultiversX。Polygon 代表了这种类型的第一个解决方案，但迄今为止还有许多不同类型的第 2 层。Arbitrum、Optimism、Scroll 或 zkSync 就是其中的几种，但这不在本文的讨论范围之内。在我们看来，未来只有依赖以太坊或大型应用程序的层会直接与链互动，而个人用户可能会转向其他解决方案。

在寻找提高可扩展性的解决方案的同时，许多协议都在利用以太坊的安全性和去中心化来创建创新应用。最近，一个热门话题是重新定价，或定价即服务（SaaS），它包括利用以太坊协议的安全性，并通过以太坊定价来验证其他应用程序。这些概念确实很复杂，但它们为支持整个生态系统的区块链和货币增加了价值。

以太坊 - 可靠性和保证

尽管存在高昂的费用问题，但我们必须认识到以太坊的重要性，不能将其视为不可用的协议。

必须强调的是，以太坊是唯一能够以高于其生产成本的价格成功销售其产品（即区块链空间）的区块链。

总之，以太坊已成为仅次于比特币的第二大可信货币，为那些希望投资加密货币世界的人提供了一个安全的锚。  在这个不断变化的环境中，Spacecrypto将继续致力于提供及时的更新和见解，指导您应对以太坊和加密货币世界所带来的挑战和机遇。敬请关注，Spaziocrypto 将与您一起踏上通往去中心化金融未来的精彩旅程。