什么是 DeFi 中的产量农业：详细指南

抛弃一切当农民，靠种什么为生；这种人类赖以生存的生活方式如今已成为少数人的消遣。但是，在我们所处的数字化时代，农业已不再是生活必需品，我们还能把农业作为生计来源吗？

事实上，"农耕 "一词的翻译应该是 "农业"，但这个词现在也被广泛用于其他领域。例如，在电子游戏中，"耕作 "一词指的是重复性（通常是无聊的）动作，但却能让人获得资源或提升等级。

因此，数字时代的 "耕作 "是指进行重复性的操作，这些操作并无多大乐趣，但几乎可以保证操作者获得回报。随着区块链和去中心化金融（DeFi）的兴起，"耕作 "也首次出现在金融领域。

在这篇 Spaziocrypto 文章中，我们将探讨什么是 Yield Farming 及其工作原理，以最简单的方式向读者介绍这种原始的数字农业形式！

DeFi 和 Yield Farming 简介

在 2020 年 6 月和 8 月的时候，有多少人 "在链上"？

在这段时间里，去中心化金融行业（DeFi）经历了快速增长和采用。

在短短几个月内，锁定在 dApps（理论上的去中心化应用程序）中的资金总价值从 10 亿美元左右上升到 100 多亿美元，这一时期事实上被怀旧地称为"DeFi Summer"。

首先，基于抵押借贷的新型协议、去中心化的加密货币交易所和其他极具想象力的协议得到了发展。

许多用户将DeFi视为一种无需依赖传统银行就能获得金融服务的方式，最后，许多协议以代币（通常没有价值）的形式提供奖励，以吸引用户使用平台。

因此，"收益农场 "是一个加密货币持有者通过向去中心化金融协议（DeFi）提供流动性来赚取奖励的过程，奖励几乎总是以额外加密货币的形式出现（最近链上积分的趋势呈爆炸式增长）。

在导言中，我们将农业定义为一项乏味的活动，但几乎可以保证收益。

事实上，尽管存在一些风险，但只要保持适当的谨慎和判断力，产量农业就能获得极佳的风险/收益比。

链上收益随着风险的变化而变化。小型协议的收益更高，因为存入现金和享受奖励的农民较少。然而，小协议之所以如此，要么是因为它是新协议，要么是因为它没有太多信心。 为此，它们必须提供更高的收益率，就像政府发行债券一样：意大利债券的收益率高于德国债券，正是因为意大利经济不如德国经济稳固，所以意大利国家必须提供更高的收益率，以说服投资者选择意大利债券而不是德国债券。

协议和 TVL 评估

现在的问题是：如何衡量协议的规模？

用来评估协议规模的基本值是锁定的总价值 (TVL)。

该值表示我们正在分析的应用程序中存储的货币的价值。用于此类评估的最可靠和最广泛使用的工具是 Defillama。从某种意义上说，TVL 代表了流动性池中的总流动性。它是衡量 DeFi 和整个市场健康状况的有用指数。此外，它还是比较不同 DeFi 协议 "市场份额 "的有效指标。可以用以太坊、美元甚至 BTC 来衡量 LTV。

Yield Farming：如何实现？

既然我们已经介绍了这一概念，那么让我们详细了解一下它是如何 "实现 "的。

假设在牛市中获利后，您在加密货币钱包中持有稳定币，等待重新入市的最佳时机。在等待回调的过程中（注意，没有回调的情况下），将它们用于创收将是一个非常好的主意！

让我们假设您已经决定将您的流动资金存放在 USDC 和 USDT 中：您可以寻找一个需要这两种稳定币的协议，以便提供某种服务。

经过深入的研究阶段，您找到了一家具有高 LTV 和成熟安全性的去中心化交易所，该交易所鼓励将 USDC 和 USDT 存入其平台。

通过将您的流动性提供给该协议，它将发行一种称为 LP 代币（流动性提供代币）的代币。

在您向协议提供稳定币后，它将以利率的形式奖励您：

- 一部分是交易者在交易所支付的佣金；

- 另一部分是协议提供的奖励。

前者往往以 LP 代币的形式提供，因此并不即时可见，但会在您返回收据（LP 代币）时增加可提取的 USDC 和 USDT 的金额。

后者可以协议专有代币或第三方代币的形式支付。

在我们的例子中，我们使用了两种稳定的货币，但同样可以在波动较大的资产池中提供流动性。但是，在这种情况下，必须牢记永久损失的风险。

APY、APR 和收益率：

利息总是可变的，很少有协议能保证一定的利率（例如，pendle.fi 的操作就相当复杂）。

• 如前所述，利率还取决于交易者为进行交易而支付的佣金。在非常活跃的日子里，利率会较高，而在不太活跃的日子里，利率会较低。
• 作为奖励提供的代币的价格也会影响利率：每个池通常会分配一定数量的代币，利率通常根据其当前的美元价值计算。

最后，利率也会根据参与者的不同而变化："农场 "池中的参与者越多，每个参与者应得的溢价就越少。年利率和年收益率是常用参数。APR 不考虑成分，而 APY 则考虑成分，但两者经常交替使用。然而，由于市场的竞争性，估计和预测都很困难。然而，由于市场的竞争性，估计和预测是很困难的。如果一项策略奏效，回报率可能会因为有更多人效仿而降低。DeFi 可能会采用不同的参数来计算回报率。

抵押和策略：

抵押和策略：优化收益率

我们举例说明了所选协议是去中心化交易所，但我们不能不提到收益率耕作和 DeFi 的第二个主要支柱。MakerDAO是对该协议及其 MKR 代币进行详细分析的主题，是抵押借贷领域的领先协议。但它并不是唯一的此类协议，即使在这里，各个团队也会通过提供有吸引力的激励措施来争夺农民的流动资金。矛盾的是，在某些情况下，通过借入资产获得正利率是可能的！在这类协议中，我们必须考虑到，如果抵押品不足以保证借贷资产的安全，就会面临被清算的风险。假设您是 比特币的忠实拥护者。您知道 BTC 是不能押注的（您知道，对吧？），那么我们该如何利用这一资产来获取回报呢？您可以考虑将您的（包装好的）BTC 存入借贷协议，然后借入稳定币，将其放入提供激励措施的去中心化交易所的资金池中。这个简单的例子说明了各种 DeFi 协议是如何像乐高积木一样相互连接在一起的，这使得整个生态系统充满活力，但同时也存在风险。

DeFi 中的农民：梦想还是现实？

既然我们已经介绍了一些关于产量农业的基本概念，那么就让我们来回答开头提出的问题。数字农业这一新概念能否在某种程度上成为收入来源？不过，由于必须依靠支付利率，因此要想从数字农业中 "谋生"，尤其是如果不想受加密货币波动的影响，从而只使用稳定币的话，就需要相当数量的资产。在结束 Spaziocrypto 的Web3 指南这篇文章时，我们可以打一个比方：数字农夫会关注他的加密货币投资组合，研究能够保证他获得良好风险/收益比的策略和协议，就像农夫等待收成成熟一样，他也会等待利率成熟。