市场崩盘：特朗普之举？- QCP资本分析

交易公司QCP Capital发布的报告显示，唐纳德-特朗普胜选后，市场乐观情绪急剧逆转。美国股市继续下行，S&P 500指数和纳斯达克指数分别下跌2.7%和3.8%。包括苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Nvidia、Meta 和特斯拉在内的科技巨头 "华丽七巨头 "损失超过 8300 亿美元，创下历史最大单日损失纪录。

看跌情绪势头强劲

看跌情绪目前正蓬勃发展：美国股市看跌期权（允许投资者在资产价格下跌时进行自我保护的金融工具）的交易量已升至 2020 年以来的最高水平。

最新的催化剂是特朗普在接受福克斯公司采访时，对经济衰退的风险不以为然。

比特币作为风险指标

在加密货币世界，比特币再次成为风险资产的安全阀和关键指标。由于市场急于保护看跌期权，BTC 曾短暂跌破 80,000 美元。

然而，在亚洲交易的凌晨时段，出现了对较长期限看涨期权的意外需求，这可能预示着市场准备从选举前的 75,000 美元支撑位快速反弹。

市场对比信号

尽管市场一片混乱，但并非所有信号都是看跌的。

债券收益率下降也为美国政府提供了一些喘息空间，在大规模债务再融资之际降低了借贷成本。

面对不确定性的交易策略

QCP Capital 的一份报告建议投资者考虑防御性交易策略。其中之一是购买BTC的看跌期权，以防止进一步下跌。这种策略的本质是购买在未来以特定价格出售资产的权利，从而在市场暴跌时提供对冲。

对于更有经验的交易者，QCP 建议采用 "熊市看跌期权差价 "策略。在这种策略中，交易者同时买入执行价格较高的看跌期权，并卖出执行价格较低的看跌期权。

QCP推荐的策略参数：

• 买入行权价为75,000美元、1个月到期的BTC看跌期权
• 对于熊市看跌价差，买入行权价为80.000美元，卖出执行价格为70,000美元的看跌期权
• 买入到期日较长的看涨期权，为可能出现的市场反弹做好准备

QCP 还强调了使用 "日历价差 "策略的可能性，该策略包括同时买入和卖出执行价格相同但到期日不同的期权。如果预期市场会暂时下跌，然后回升，那么这种策略就会很有效。

当前的形势表明，政策声明、市场预期和资本流动之间存在着复杂的互动关系。债券收益率的下降和美元的疲软造成了一种混合的局面，既有传统的风险信号，也有对某些资产类别可能有利的因素。